בעידן כלכלי זה, אינפלציה היא נושא מרכזי. תחזיות אודות עלייה מתמשכת במחירים של סחורות ושירות יכולה להיות מדאיגה, בייחוד עבור מי שמקורות ההכנסה שלו צמודים למדד ולא מתאימים עצמם לשינויים כלכליים. בעוד שעליית מחיר במוצרי צריכה בסיסיים עשויה להוות עניין מהותי, הרי שפגיעתה העיקרית של אינפלציה ניכרת בחסכונות הפנסיה.

מנהלים פיננסיים מודאגים מהשפעת האינפלציה על תיקי ההשקעה לטווח ארוך, ועבורם, השקעות מגדרות אינפלציה עשויות להיות פתרון ראוי. להבדיל ממניות, אגרות חוב וקרנות נאמנות, השקעה בנדל"ן מניב יכולה לאפשר גידור ואף במקרים מסוימים ניצול האינפלציה לטובת המשקיע, לייצור תזרימי מזומנים גדלים ככל שהאינפלציה עולה.

אם כי השקעה בנדל"ן היא כלי מוכח לצבירת עושר, אנשים עסוקים רבים מתקשים להקדיש את הזמן הדרוש לניהול עצמאי של נכסים, הכולל טיפול בשוכרים, תקלות וכו'. עם זאת, ניתן להשיג את אותם יתרונות הגידור מפני אינפלציה ללא המורכבויות הכרוכות בכך.

מהי אינפלציה?

אינפלציה היא ירידה בכוח הקנייה של המטבע המקומי. לדוגמא – מה ששקל היה יכול לקנות בשנת 1950 דורש היום כ-10 שקלים.

ישנם מספר גורמים חופפים שגורמים לאינפלציה. לדוגמה, במהלך מגפת הקורונה, ראינו שהאינפלציה העלתה את מחירי הסחורות והשירותים מכיוון שבעיות בשרשרת האספקה פגעו לרעה בייצור ובמשלוחים. אך מגפות עולמיות הן בטח לא הגורם היחיד לאינפלציה. היצע והביקוש, המדיניות הפיסקלית, מדיניות התאגידים ועלויות הייצור יכולים כולם להוביל לאינפלציה.

רמות האינפלציה בישראל (2013-2024).

במסגרת ניהול סיכונים פיננסי, השקעה בנדל"ן נחשבת לעיתים תכופות ככלי גידור יעיל כנגד תופעת האינפלציה. זאת בשל מספר נימוקים כלכליים:

השבחת ערך: שווי הנכסים נוטה לעלות לאורך זמן, לעיתים בקצב העולה על שיעור האינפלציה. עליית ערך זו מתבטאת גם בתשואה הריאלית (כוח הקנייה) הנובעת מהכנסות ההשקעה בנדל"ן, ומספקת הגנה מפני שחיקת ערך הכסף בשל אינפלציה.

צמיחת תקבולי שכירות: בתנאי אינפלציה, בעלי נכסים יכולים להתאים את דמי השכירות באופן שוטף. גמישות זו מאפשרת לשמור על כוח הקנייה של התקבולים ולהבטיח שהם יעקבו אחר עליות מדד המחירים לצרכן, ואף יעלו עליהם, ובכך ישמרו או אף ישפרו את התשואה הריאלית עבור המשקיע.

ניצול יתרון המינוף: השקעות בנדל"ן מניב בדר"כ מאפשרות ניצול של מינוף, כלומר שימוש בהון זר למימון חלק מעלות הרכישה. אינפלציה גורמת לשחיקת הערך הריאלי של החוב לאורך זמן. משמעות הדבר היא שההון העצמי של המשקיע בנכס גדל ככל שהערך הריאלי של החוב יורד.

דינמיקת ביקוש והיצע: שוקי הנדל"ן מושפעים גם מדינמיקת ביקוש והיצע, אשר יכולה לספק חיץ מפני אינפלציה. באזורים בהם קיים ביקוש גבוה לנכסים אך ההיצע מוגבל, סביר להניח שערכי הנכסים והכנסות משכירות יעלו, ואף צפוי שיעלו בקצב העולה על האינפלציה.

צירוף גורמים אלה הופך את הנדל"ן לאפיק השקעה אטרקטיבי למשקיעים המבקשים לגונן על הונם מפני השחיקה הנגרמת כתוצאה מהאינפלציה. באמצעות השקעה בנדל"ן, משקיעים עשויים ליהנות מהשבחה עקבית בערך הנכס, מצמיחת תזרימת ההכנסות בקצב העולה בקנה אחד עם האינפלציה, ומהיתרונות של בעלות בנכס פיזי בעל ערך עצמי.

הערה

המידע המוצג בגרסה זו נועד למטרות אינפורמטיביות בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות. מומלץ להתייעץ עם איש מקצוע מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה